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美国运通如何从其闭环网络中获得竞争优势

发布时间:2019-01-31 04:24:10编辑:万博manbetx体育app-万博manbetx会员注册浏览(3660)评论览(38)

    在最近的一篇文章中,我们看了Visa的商业模式,这是由交易量驱动的。在本文中,我们将该模型与另一家信用卡巨头美国运通(American Express)所采用的模式进行比较,后者专注于支出而非交易量。这种对比在数字中很明显; Visa在全球范围内使用的卡数超过20亿张,每年处理的交易量超过600亿次,而AmEx仅生产了1.07亿张卡,每年处理的交易量仅为60亿次。尽管存在这种差异,美国运通的年度总收入为330亿美元,而Visa每年的收入仅为140亿美元。 我们对该公司股票的79美元价格估计与当前市场价格相比折扣10%。 请在此处查看我们对Amex股票的完整分析 有什么不同? Visa的客户主要是银行和金融机构,即发行人,向客户发行带有Visa标志的卡。当持卡人使用卡从商家购买商品或服务时,信息将通过Visa的网络发送到商家的银行,称为收单机构。这是一个涉及五方的开环系统。发行人在购买时向持卡人提供的贷款中获得持卡人的利息,并收取使用其卡的卡费。发行人还从收单方获得交换报销费,该收单方从商家收取商家折扣费。 Visa向其金融客户收取数据处理费和服务费,不参与贷款流程。因此,它不会承受任何信用风险,并通过其卡进行的交易量获得收入。 另一方面,美国运通通过其银行子公司,美国运通百计银行和美国运通银行,FSB发行自己的卡,并采用闭环网络,既是发行人又是收购者。该公司的主要收入来源是向接受其卡的商家收取的折扣费。这些费用按商家处理的费用金额的百分比收取,占公司收入的65%。 AmEx还为持卡人发放的贷款,持卡人的会员费以及基于所提供的旅行服务的其他收入赚取利息。但是,其收入模型不依赖于处理的交易量,而是取决于客户所花费的总金额。 因此,该公司采用以支出为中心的模式,针对可能花费更多的富裕客户。这确实反映在AmEx的统计数据中;美国运通卡每笔交易的平均支付金额约为150美元,而签证金额为50美元。此外,通过直接从商家获得折扣费用,公司可以绕过发行人和收单机构,从而获得更多的每笔交易收入。 为什么富裕客户会使用其他卡购买美国运通卡? 问题的答案再次出现在闭环网络中。 AmEx能够分析持卡人支出的趋势和信息,并构建算法,以提供吸引和留住客户的定制服务。该公司还能够利用其网络提供的信息,通过有针对性的营销来维持与商家的关系,使商家与合适的客户相匹配,他们更有可能花更多的钱并保持忠诚。 AmEx提供奖励以激励更高的支出,并为选定的商家提供商业融资等增值服务,提供具有吸引力的定价融资来源。美国运通高度重视与客户建立关系,并且在过去七年中,美国发卡机构的总体客户满意度在J.D.Power and Associates中排名第一。 信用风险怎么样? 通过关注富裕客户,美国运通还能够降低与向持卡人发放贷款相关的信用风险。该国的高收入客户更有可能及时偿还其信用债务,以避免他们原本不得不支付的利息。拖欠贷款的总贷款比例 - 美国所有商业银行的信用卡贷款占比约为2.39%,而美国快递在美国的贷款仅有1.07%到期。 ((信用卡贷款的拖欠率,所有商业银行,联邦储备系统理事会)) 我们的预测 该公司在美国的增长前景将取决于人口统计数据。根据2010年美国人口普查,全国约有22%的家庭每年收入超过95,000美元。这些家庭构成了美国运通的主要客户群。美国运通在美国拥有3250万张专用卡,渗透率为45%。在过去两年中,卡的数量增长率约为4%,但我们预计未来几年的增长率会略有放缓。 从2009年到2011年,每张卡的平均年度支出以两位数的速度增长,在此期间从11,505美元增长到$ 14,124。然而,这一增长率在过去两年中有所下降,2013年这一数字仅增长了4.7%。随着美国经济继续复苏,我们预计短期内会出现温和增长,而增长率则略有上升。十年结束。 查看更多Trefis |查看互动机构研究(由Trefis提供支持) 像我们的图表?使用Trefis WordPress插件将它们嵌入到您自己的帖子中。