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研究称,避免市场泡沫的人可能会有不同的大脑

发布时间:2019-01-30 22:28:33编辑:万博manbetx体育app-万博manbetx会员注册浏览(7071)评论览(68)

    今天发表在“美国国家科学院院刊”上的一项研究可能会改变我们对市场泡沫和崩溃的看法,通过阐明我们思考它们时大脑的运作方式。 来自加州理工学院,弗吉尼亚理工大学和伦敦大学学院的研究人员在2012年进行了一项研究,其中涉及11至23个受试者的实验市场开始,每个受试者接受100单位实验货币作为无风险资产,以及6个单位被视为有风险的资产。由于受试者购买和出售其风险资产,价格泡沫通常在30周期左右形成(受试者可以在每个期间买入或卖出一个风险资产单位)。当受试者参与构成每个实验市场的50个时期时,使用功能性MRI扫描一次几个受试者。 (完整的报告可以在这里找到。)结果应该吸引前美联储主席本·伯南克,他着名地建议,要了解市场崩溃,进展需要仔细的实证研究,关注心理和经济因素。 在使用fMRI扫描的受试者中,研究人员发现,两种大脑活动对于了解气泡如何形成以及如何以及何时爆裂至关重要。最终做最坏情况的受试者在伏隔核(NAcc)中具有更高水平的统计学上显着的神经活动。在许多研究中已经证明,NAcc在精神积极强化中起着重要作用。因此,该研究得出结论,收入最低的受试者表现出更强的购买倾向,作为测量的NAcc活动的函数,并且市场中聚集的NAcc活动预测未来的价格变化和崩溃。换句话说,那些收益最低的人对获胜的感到兴奋,因为他们意识到他们在为时已晚之前就输了。 然而,真正预测崩溃的事实证明是那些最终领先的人的大脑中的一个信号。这个信号位于前岛叶皮层,大脑部分在身体不适和不愉快的情绪状态下活跃,如疼痛,焦虑和厌恶。当这个信号在受试者中激活时,它会在价格高峰之前,而那些经历过这种信号的人有更高的卖出倾向。该研究得出结论,它可能代表神经预警信号。 一个名字,这个信号可以被称为一个自我实现的预言:当最成功的投资者感觉到某些事情已经消失时,可能会将他们的不适归因于过度膨胀的价格(大脑的同一部分被金融风险激活)他们卖掉了,他们的销售总是先于崩盘,但由于实验市场非常小而且变量如此受控,因此受试者的不适以及随后出售的决定可能会导致崩溃。在股票市场的大背景下,尽管无数变量分散注意力,不可思议地感受崩盘即将到来的能力确实非常宝贵,但最低收入者所缺乏的第六种感觉可以用另一个名字来称呼:公牛*** *探测器。